照见古今

国家统计局发布了一系列数据，有两个数据出现了非常惊人的意外。

·分别是社融数据下跌了1987亿，跟去年同比减少了1.42万亿，比上个月相比减少了1987亿。

·另外一个数据，M1数据同比下降了1.4%，上个月是增长了1.1%。

社融数据说明，不管是企业端还是居民端都不加杠杆，不愿融资。企业是以盈利为目的的，不愿意去增加融资的额度。老百姓社融里最大的大头当然就是买房子，也就是老百姓不买房。所以两个方面都在收缩的状态。

长远来看，很显然是有比较大的负面的影响。因为企业的钱投下去不是能马上产生生产产能的，所以现在社融变负，未来可能会有比较持续的影响。老百姓买房一样的，一旦买房被套进去以后，就每个月要付按揭款了，现在不愿意去增加杠杆，影响也是非常大的。

另外一个，大家知道M1就是什么？现金再加上企业的短期存款，是随时能动用的钱。随时能动用的钱也处于了负值，钱去哪里了？一种解释，就是企业把原来融资的钱拿来可以再放在活期存款，可以用的钱减少了，减少了短期能用的钱，当然就少了。这是一个方面解释。

还有一个方面，企业看不到投资的东西，干脆把原来也有点的一部分的钱变成了长期存款，m1就下降了。企业和个人对未来都非常谨慎。如何让整个社会的融资能追上M2的增长速度，追上GDP的增长速度？很重要的事情就是要信心恢复，否则M2和M1的剪刀差还会继续进行加大。社融可能还会出现萎缩的这种情况。深刻思考让知识更有力量。